配资公司靠谱吗
阿宽食品的资本市场之旅即将划上句号。10 月 21 日，正式在新三板停牌，迈出终止挂牌的关键一步。
自 2021 年起，公司多次冲刺 A 股上市均未能如愿，转而借道新三板，将北交所作为下一阶段的冲刺目标。但如今，这一计划遇阻。
依靠爆款产品"红油面皮"打开市场，公司早在 6 年前年营收便突破 10 亿元大关，资本化的道路却困难重重。这一次摘牌之后，公司未来是否会转向港股等其他资本市场，目前仍未有明确答案。
郑州炒股配资
摘牌离场
阿宽食品在新三板挂牌 700 余天后，最终选择离场。
10 月 21 日，阿宽食品（874639.NQ）开市起停牌。停牌前，总市值为 6.25 亿元。
摘牌的动议已有些时日。9 月 24 日，公司公告披露，基于自身战略规划，为提升经营决策效率、降低运营成本，将主动申请终止挂牌。
日前该事项已获董事会审议通过，待 10 月 26 日召开临时股东会审议通过后，正式向全国股转公司递交终止挂牌申请。
这一结果难言圆满。当初登陆新三板，对阿宽食品而言本就是权宜之计，核心目标便是以此为跳板冲刺北交所。但，现实发展不及预期。
业绩大变，成为阻碍北交所之路最关键的因素。
2025 年，公司实现营业收入 12.24 亿元，同比下降 10.24%，归母净利润 466.71 万元，同比下降 90.06%，扣非净利润仅 90.76 万元，同比下降 98.30%。
根据北交所上市业务相关规则，若发行人最近一年（期）经营业绩指标较上一年（期）下滑幅度超 50%，一般会被认定持续经营能力存在重大不利影响。
回溯来看，阿宽食品对资本市场一直念念不忘。2021 年末起，先后披露三次招股书，意在冲刺 A 股，经过多轮问询，直至 2023 年 12 月主动撤回上市申请材料。
在 A 股闯关失利后，公司转而谋求新三板，并在 2024 年 11 月正式挂牌，明确将北交所作为下一个战略目标。
面临机构回购
阿宽食品从新三板摘牌退市已经进入实质推进阶段，但摆在公司面前的，还有来自投资机构的股份回购压力。
在正式冲刺 IPO 前，阿宽食品陆续进行过多轮融资，吸引一众知名投资机构参投，整体估值接近 40 亿元。这些投资机构与公司签署附带条件的回购协议，且将企业上市作为核心条件。
元股证券:ygzq.hk2023 年底，撤回 A 股 IPO 申请后，部分股东表达出退出投资意向，公司随即决定以定向减资方式实施股份回购。
2024 年 1 月，公司与青岛同创、兼固投资、深圳怿恒、麦星投资签订协议，合计斥资 1.34 亿元实施股份回购。当时，除了深圳怿恒外，其余 3 家机构均通过此次回购实现退出。
此后，仍有包括深圳怿恒、南海成长、茅台投资等投资机构回购风险并未解除。
2026 年 3 月，公司对外披露回购方案，拟以自有资金回购股份不超过 0.32 亿股，预计回购资金总额不超过 2.67 亿元，回购实施周期不超过 6 个月。
据公司 9 月 16 日公告披露，深圳同创伟业资管、深圳怿恒，通过参与阿宽食品要约回购，减持了所持部分股份。
除了处理历史融资带来的回购重担，企业自身的经营压力同样不容小觑。
2026 年上半年，公司实现营业收入 6.35 亿元，同比下降 2.44%，归母净利润 0.20 亿元，同比微增 1.90%，扣非净利润为 0.17 亿元，同比微降 1.32%。
经营双线承压
和众多食品企业类似，阿宽食品采用经销和直销相结合的销售模式。前几年，公司规模快速扩张，很大程度上受益于定制代工业务。
所谓定制业务，就是为第三方品牌提供产品代加工，服务客户涵盖麻六记、三只松鼠、李子柒、百草味等品牌。其中，对麻六记背后的北京食通达科技，存在较高的业务依赖。
统计显示，2022 年、2024 年和 2025 年，北京食通达科技均为阿宽食品第一大客户，对应销售金额分别为 0.50 亿元、2.01 亿元和 1.19 亿元，占公司各年销售总金额的 4.26%、14.77% 和 9.74%。
2025 年 4 月，麻六记相关产品遭遇下架风波，或造成其对阿宽食品采购规模收缩。同时，麻六记启动自有工厂产能建设以减少代工。
不过，赵一鸣、南京万好供应链已在逐步加大采购，2025 年分别向阿宽食品贡献销售金额 0.83 亿元和 0.75 亿元，占公司年销售总金额的 6.74% 和 3.81%，一定程度上对冲头部客户订单波动的影响。
相比代工业务，阿宽自有品牌产品的增长表现相对乏力，在 2025 年报中，公司将原因归咎于方便食品行业整体消费疲软的影响。另外，定制业务客户因自身渠道优化调整导致定制业务收入减少，综合导致全年营业收入同比减少 1.4 亿元。
其实，阿宽食品也曾手握实力强劲的爆款产品。2015 年，公司前身白家食品推出的一款"红油面皮"火爆出圈，成为旗下王牌产品。高峰时期，该单品年销售金额达 5 亿元。
也正是在这款单品的助力之下，公司 2021 年营业收入规模首次突破 10 亿元。此后陆续推出阿宽、白家陈记、魔小饱等品牌矩阵，产品品类从方便面拓展至方便粉丝、方便米制品以及魔芋制品等品类。
不过，受核心大客户订单变动、自有品牌产品销售乏力等因素影响，2021 年至 2025 年，公司营业收入长期徘徊在 12 亿元至 14 亿元区间配资公司靠谱吗，同期，归母净利润从 0.56 亿元降至不足 500 万元。
正配网|配资开户提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
